საფინანსო – საბიუჯეტო კომიტეტში ეროვნული ბანკის პრეზიდენტს დეკემბერში მოუსმენენ

პოპულარული

წარმატების ფორმულა

საფინანსო – საბიუჯეტო კომიტეტში ეროვნული ბანკის პრეზიდენტს დეკემბერში მოუსმენენ

პარლამენტის საფინანსო – საბიუჯეტო კომიტეტში ეროვნული ბანკის პრეზიდენტს კობა გვენეტაძეს 4 დეკემბერს მოუსმენენ.

გვენეტაძე კომიტეტს ფულად საკრედიტო პოლიტიკის საკითხს წარუდგენს. ამასთან, როგორც კომიტეტის სხდომაზე კომიტეტის თავმჯდომარემ ირაკლი კოვზანაძემ განაცხადა, შესაძლებელი იქნება მისთვის კითხვების დასმა ლარის კურსზე და ნებისმიერ სხვა საკითხზე, რომელიც ეროვნულ ბანკს და საბანკო სისტემას უკავშირდება.

კოვზანაძის განმარტებით, კობა გვენეტაძე ფულად-საკრედიტო პოლიტიკის საკითხით კომიტეტში დღეს უნდა მოსულიყო, მაგრამ იმის გამო რომ საქართველოში არ იმყოფება, მისი მოსმენა ერთი კვირით გადაიდო. „საკითხი თავისი მნიშვნელობიდან გამომდინარე მინდა ეროვნული ბანკის პრეზიდენტმა წარმოადგინოს და არა ვიცე პრეზიდენტმა“, – აღნიშნა ირაკლი კოვზანაძემ.

ახალი ამბები / ბიზნესი /

|

27 ნოემბერი, 2017

|
WP_Query Object
(
    [query] => Array
        (
            [post_type] => post
            [post_status] => publish
            [posts_per_page] => 3
            [orderby] => ASC
            [tax_query] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [taxonomy] => post_tag
                            [field] => slug
                            [terms] => Array
                                (
                                    [0] => lari
                                    [1] => safinanso-sabiujeto-komiteti
                                    [2] => koba-gvenetadze
                                )

                        )

                )

            [post__not_in] => Array
                (
                    [0] => 191142
                )

        )

    [query_vars] => Array
        (
            [post_type] => post
            [post_status] => publish
            [posts_per_page] => 3
            [orderby] => ASC
            [tax_query] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [taxonomy] => post_tag
                            [field] => slug
                            [terms] => Array
                                (
                                    [0] => lari
                                    [1] => safinanso-sabiujeto-komiteti
                                    [2] => koba-gvenetadze
                                )

                        )

                )

            [post__not_in] => Array
                (
                    [0] => 191142
                )

            [error] => 
            [m] => 
            [p] => 0
            [post_parent] => 
            [subpost] => 
            [subpost_id] => 
            [attachment] => 
            [attachment_id] => 0
            [name] => 
            [static] => 
            [pagename] => 
            [page_id] => 0
            [second] => 
            [minute] => 
            [hour] => 
            [day] => 0
            [monthnum] => 0
            [year] => 0
            [w] => 0
            [category_name] => 
            [tag] => 
            [cat] => 
            [tag_id] => 133
            [author] => 
            [author_name] => 
            [feed] => 
            [tb] => 
            [paged] => 0
            [meta_key] => 
            [meta_value] => 
            [preview] => 
            [s] => 
            [sentence] => 
            [title] => 
            [fields] => 
            [menu_order] => 
            [embed] => 
            [category__in] => Array
                (
                )

            [category__not_in] => Array
                (
                )

            [category__and] => Array
                (
                )

            [post__in] => Array
                (
                )

            [post_name__in] => Array
                (
                )

            [tag__in] => Array
                (
                )

            [tag__not_in] => Array
                (
                )

            [tag__and] => Array
                (
                )

            [tag_slug__in] => Array
                (
                )

            [tag_slug__and] => Array
                (
                )

            [post_parent__in] => Array
                (
                )

            [post_parent__not_in] => Array
                (
                )

            [author__in] => Array
                (
                )

            [author__not_in] => Array
                (
                )

            [ignore_sticky_posts] => 
            [suppress_filters] => 
            [cache_results] => 1
            [update_post_term_cache] => 1
            [lazy_load_term_meta] => 1
            [update_post_meta_cache] => 1
            [nopaging] => 
            [comments_per_page] => 50
            [no_found_rows] => 
            [order] => DESC
        )

    [tax_query] => WP_Tax_Query Object
        (
            [queries] => Array
                (
                    [0] => Array
                        (
                            [taxonomy] => post_tag
                            [terms] => Array
                                (
                                    [0] => lari
                                    [1] => safinanso-sabiujeto-komiteti
                                    [2] => koba-gvenetadze
                                )

                            [field] => slug
                            [operator] => IN
                            [include_children] => 1
                        )

                )

            [relation] => AND
            [table_aliases:protected] => Array
                (
                    [0] => mob1n_term_relationships
                )

            [queried_terms] => Array
                (
                    [post_tag] => Array
                        (
                            [terms] => Array
                                (
                                    [0] => lari
                                    [1] => safinanso-sabiujeto-komiteti
                                    [2] => koba-gvenetadze
                                )

                            [field] => slug
                        )

                )

            [primary_table] => mob1n_posts
            [primary_id_column] => ID
        )

    [meta_query] => WP_Meta_Query Object
        (
            [queries] => Array
                (
                )

            [relation] => 
            [meta_table] => 
            [meta_id_column] => 
            [primary_table] => 
            [primary_id_column] => 
            [table_aliases:protected] => Array
                (
                )

            [clauses:protected] => Array
                (
                )

            [has_or_relation:protected] => 
        )

    [date_query] => 
    [request] => SELECT SQL_CALC_FOUND_ROWS  mob1n_posts.ID FROM mob1n_posts  LEFT JOIN mob1n_term_relationships ON (mob1n_posts.ID = mob1n_term_relationships.object_id) WHERE 1=1  AND mob1n_posts.ID NOT IN (191142) AND ( 
  mob1n_term_relationships.term_taxonomy_id IN (4122,133,3776)
) AND mob1n_posts.post_type = 'post' AND ((mob1n_posts.post_status = 'publish')) GROUP BY mob1n_posts.ID ORDER BY mob1n_posts.post_date DESC LIMIT 0, 3
    [posts] => Array
        (
            [0] => WP_Post Object
                (
                    [ID] => 203838
                    [post_author] => 16
                    [post_date] => 2018-01-11 15:44:13
                    [post_date_gmt] => 2018-01-11 11:44:13
                    [post_content] => მტკიცე მიზეზ-შედეგობრივი კავშირი ფულის სხვადასხვა აგრეგატებსა და ინფლაციას შორის არ არსებობს, - ფულის მასის ზრდაზე გაკეთებულ სხვადასხვა შეფასებებს საქართველოს ეროვნული ბანკის პრეზიდენტი სოციალურ ქსელში პასუხობს. კობა გვენეტაძე ”ფეისბუქზე” ვრცელ პოსტს აქვეყნებს.

”ფულის რაოდენობრივი თეორია გვეუბნება, რომ ფულის მასა განსაზღვრავს ფასების დონეს, მაგრამ არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ეს მართებულია მხოლოდ გრძელვადიან და/ან ძალიან მაღალი ინფლაციის პერიოდში. დაბალი/ზომიერი ინფლაციის გარემოში, როგორიც საქართველოშია, მოკლე და საშუალოვადიან პერიოდში კორელაცია ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის სუსტია, რისი მიზეზიც ფინანსური სექტორის განვითარება და ფულზე მოთხოვნის მერყეობაა. ამას მრავალი კვლევა ადასტურებს, მათ შორის de Grauwe and Polan (2005), რომელიც 160 ქვეყნის მონაცემებზე დაყრდნობით ასკვნის, რომ კავშირი ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის მხოლოდ მაღალი ინფლაციის პირობებში არსებობს და „დაბალი ინფლაციის მქონე ქვეყნებში (სადაც წლიური ინფლაცია ბოლო 30 წლის მანძილზე საშუალოდ 10%-ზე დაბალია) კავშირი ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის სუსტია“.

საერთაშორისო სავალუტო ფონდის 2014 წლის ემპირიულმა კვლევამაც აჩვენა, რომ “დაბალი ინფლაციის კონტექსტში არ არსებობს კორელაცია სარეზერვო ფულის სამიზნე მაჩვენებლის ცვლილებისა და ინფლაციის გადახრას შორის. ეს თავისთავად აჩენს კითხვას, თუ რამდენად არის … სარეზერვო ფული მონეტარული პოლიტიკის ცვლილების შეფასების საიმედო ინდიკატორი … ინფლაციის დაბალმა დონემ, ხშირმა და ძლიერმა ეგზოგენურმა შოკებმა და ფულის მზარდად არასტაბილურმა მოთხოვნამ შეასუსტეს კავშირი ფულის მასასა და ფასებს შორის.“ (IMF, 2014).

როგორც კანადის ცენტრალური ბანკის პრეზიდენტმა თქვა, „ჩვენ არ გვითქვამს უარი მონეტარულ აგრეგატებზე, მონეტარულმა აგრეგატებმა თქვეს უარი ჩვენზე“ (Bouey, 1982). მიშკინი (Mishkin, 1999) აღნიშნავს, რომ „მონეტარული აგრეგატებსა და ნომინალურ მშპ-სა და ინფლაციას შორის უფრო და უფრო არასანდო კავშირის ფონზე, მოძლიერდა მოსაზრება, რომ მონეტარული აგრეგატები აღარაა სასარგებლო ინსტრუმენტები მონეტარული პოლიტიკის განსახორციელებლად... ფულის მასასა და ინფლაციას შორის არასტაბილური კავშირის პრობლემა განვითარებადი ეკონომიკის მქონე ქვეყნების შემთხვევაშიც შეიმჩნევა“.

სწორედ ამიტომ, თანამედროვე მონეტარულ ეკონომიკაში ფულადი აგრეგატები ნაკლებად გამოიყენება მონეტარული პოლიტიკის ანალიზისას და ძირითადი ყურადღება ეთმობა იმას, თუ რამდენად „იაფად“ ან „ძვირად“ აფასებს ცენტრალური ბანკი მის მთავარ ვალდებულებას: ფულს. ეს კი სხვას არაფერს ნიშნავს, თუ არა ძირითადად საპროცენტო განაკვეთებზე დაკვირვებას. დღევანდელ მსოფლიოში სწორედ საპროცენტო განაკვეთების მიხედვით ფასდება მონეტარული პოლიტიკის პოზიცია ინფლაციის თარგეთირების პირობებში. როგორც ბინდსაილმა (Bindseil 2004) აღნიშნა, „დღესდღეობით კამათი იმაზე, თუ რას ნიშნავს მონეტარული პოლიტიკის შესახებ ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილება, აღარ მიმდინარეობს: ეს ნიშნავს მოკლევადიანი საბაზრო საპროცენტო განაკვეთების დაწესებას“. საპროცენტო განაკვეთები საქართველოში კი სტაბილურია და ბოლო დროს არათუ მცირდება, არამედ იზრდება (რაც იმას ნიშნავს, რომ ამ ეტაპზე მონეტარული პოლიტიკა მკაცრდება).

რომ შევაჯამოთ, ფულის მასაზე (და მითუმეტეს ცალკე აღებულ რეფინანსირების სესხებზე, მთავრობის დეპოზიტებზე და ა.შ.) გამადიდებელი შუშით დაკვირვება, დაბალი ინფლაციის პირობებში (და, მითუმეტეს, ინფლაციის თარგეთირების რეჟიმისას), შეცდომაში შეგვიყვანს და ამიტომ, მონეტარული პოლიტიკის მდგომარეობის შეფასებისას ყურადღება საპროცენტო განაკვეთებს უნდა მივაქციოთ. რამდენადმე მტკიცე მიზეზ-შედეგობრივი კავშირი ფულის სხვადასხვა აგრეგატებსა და ინფლაციას შორის არ არსებობს”, - წერს ეროვნული ბანკის პრეზიდენტი.
                    [post_title] => კობა გვენეტაძე: ფულის მასაზე გამადიდებელი შუშით დაკვირვება შეცდომაში შეგვიყვანს
                    [post_excerpt] => 
                    [post_status] => publish
                    [comment_status] => closed
                    [ping_status] => closed
                    [post_password] => 
                    [post_name] => koba-gvenetadze-fulis-masaze-gamadidebeli-shushit-dakvirveba-shecdomashi-shegviyvans
                    [to_ping] => 
                    [pinged] => 
                    [post_modified] => 2018-01-11 15:44:13
                    [post_modified_gmt] => 2018-01-11 11:44:13
                    [post_content_filtered] => 
                    [post_parent] => 0
                    [guid] => http://fortuna.ge/?p=203838
                    [menu_order] => 0
                    [post_type] => post
                    [post_mime_type] => 
                    [comment_count] => 0
                    [filter] => raw
                )

            [1] => WP_Post Object
                (
                    [ID] => 197622
                    [post_author] => 8
                    [post_date] => 2017-12-17 12:02:05
                    [post_date_gmt] => 2017-12-17 08:02:05
                    [post_content] => ეროვნული ბანკის ყოფილი პრეზიდენტი რომან გოცირიძე, ლარის გამყარების მიზეზებზე წერს.

რამდენიმე მიზეზთან ერთად, გოცირიძე ამბობს, რომ ამ გამყარებამ აჩვენა ის, რომ "მოლოდინებზე" საუბარი უაზრობაა.

"რატომ გამყარდა ამ მოკლე დროში ლარი?:

-მთავრობამ უკან დაიბრუნა კომერციული ბანკებისათვის გაცემული სესხების ნაწილი 100 მილიონი ლარის ოდენობით,

-ეროვნულმა ბანკმა შეამცირა რეფინანსირების სესხები 80 მილიონი ლარით,

-15 რიცხვამდე ბიზნესს გადასახდელი ჰქონდა დღგ, რის გამოც მოუწიათ დიდ ოდენობის დოლარების კონვერტირება( რადგან ლარის გაუფასურების შიშით ფული დოლარებში ჰყავდათ გადაყვანილი),

-ბიუჯეტიდან მიმნიმალური ოდენობით ხდებოდა ხარჯვა.

რატომ შეიძლება გაუფასურდეს ლარი?:

-მთავრობა არ დაიბრუნებს კომერციული ბანკებისათვის მიცემულ სესხებს (ჯერ კიდევ დარჩენილია 555 მილიონი ლარი) ან მთლად უარესი, კვლავ გააგრძელებს ხაზინის ნაშთებში არსებული თანხების გასესხებას,

-ეროვნული ბანკი გააგრძელებს უზომოდ გაბერილი რეფინანსირების სესხების ზრდას,

-მთავრობა ინტენსიურად დაიწყებს ბიუჯეტის ხარჯვაში არსებული ჩამორჩენის აღმოფხვრას. გარდა ამისა, მხარჯავ დაწესებულებებს მისცემს უფლებას, ამ წლის ბიუჯეტიდან გამოყოფილი მომავალი წლის შუა რიცხვებისათვის საჭირო სახსრები გამოიყენოს ნაადრევად( ვალუტის მოსამარაგებლად).

მოლოდინებზე და მსგავს სისულელეებზე იმედია მორჩება საუბარი. ეს პრიმიტიული ახსნა ამ ორიოდე კვირის მოვლენებმა კარგად გააბათილა-ყველა გაუფასურების მოლოდინში იყო და ლარი 20 პუნქტით გამყარდა.

და კიდევ ერთი სისულელე, რომელიც უკვე ეროვნული ბანკიდან გვესმის: ფულის მასის ზრდა არ ახდენს ჩვენს შემთხვევაში რაღაცებზე გავლენასო.

ფულის რაოდენობრივი თეორიის ამოსვალი პოსტულატია: ფულის რაოდენობა განსაზღვრავს ფასების დონეს, ხოლო ფულის რაოდენობის ზრდის ტემპი-ინფლაციის დონეს.

ფულს მიხედეთ, ფულს, მთავრობავ და ეროვნულო ბანკო და ყველაფერი კარგად იქნება! მოლოდინებიც", - წერს რომან გოცირიძე.

შეგახსენებთ, რომ მიმდინარე კვირას ლარი მცირედით გამყარდა. ეროვნული ბანკის მიერ გამოქვეყნებული მონაცემების თანახმად, ბანკთაშორის პარასკევს გამართული ვაჭრობის შედეგად, აშშ დოლარის ღირებულებამ 2.5405 ლარი შეადგინა
                    [post_title] => ფულს მიხედეთ და ყველაფერი კარგად იქნება - რატომ გამყარდა ლარი?
                    [post_excerpt] => 
                    [post_status] => publish
                    [comment_status] => closed
                    [ping_status] => closed
                    [post_password] => 
                    [post_name] => fuls-mikhedet-da-yvelaferi-kargad-iqneba-ratom-gamyarda-lari
                    [to_ping] => 
                    [pinged] => 
                    [post_modified] => 2017-12-17 12:44:56
                    [post_modified_gmt] => 2017-12-17 08:44:56
                    [post_content_filtered] => 
                    [post_parent] => 0
                    [guid] => http://fortuna.ge/?p=197622
                    [menu_order] => 0
                    [post_type] => post
                    [post_mime_type] => 
                    [comment_count] => 0
                    [filter] => raw
                )

            [2] => WP_Post Object
                (
                    [ID] => 196747
                    [post_author] => 8
                    [post_date] => 2017-12-14 12:54:08
                    [post_date_gmt] => 2017-12-14 08:54:08
                    [post_content] => "ნაციონალური მოძრაობის" ერთ-ერთი ლიდერი და ეროვნული ბანკის ყოფილი პრეზიდენტი, ბოლო პერიოდში, ლარის გამყარებასთან დაკავშირებით, საზოგადოებისთვის განმარტებებს აკეთებს.

როგორც გოცირიძე ამბობს, წლის ბოლო თვეს ლარის გამყარება ჩვეული მოვლენაა, თუმცა არა საქართველოსთვის.

გოცირიძე ლარის სწრაფი გამყარების სამ მიზეზს ასახელებს:
"ლარის სწრაფ გამყარებასთან დაკავშირები ხალხში დაბნეულობაა.  ჯერ ერთი, წლის ბოლო თვეს ლარი ყოველთვის მყარდებოდა ან სტაბილური იყო. ეს ძირითადად გამოწვეული იყო გადასახადების გადახდით და წინასაახალწლო ეფექტით. ხალხი გადანახულ დოლარებს ახურდავებდა.  ლარის საახალწლოდ გაუფასურების ლეგენდა ამ ხელისუფლების მონაგონია, თავი როგორმე რომ ემართლებინათ ბოლო ხუთწლედში დამკვიდრებული გაუფასურების ტრადიციის გამო.  რა ხდება ახლა: -თხუთმეტ რიცხვამდე გადასახდელია დღგ, მერე ბევრი სხვა რამ. როგორც მხვილ, ასევე წვრილ და საშუალო ბიზნესს თანხები გადაყვანილი ჰქონდათ დოლარში ლარის შემდგომი გაუფასურების შიშით. ახლა ერთდროულად უწევს ყველას გადასახადის გადახდა და ვალუტის გაყიდვა. -მთავრობამ ბოლო პერიოდში დაიბრუნა ფული კომერციული ბანკებიდან 100 მილიონი ლარის ოდნობით. ამან გარკვეული გავლენა მოახდინა. ჯერ კიდევ აქვს გასესხებული ხაზინას კომერციულ ბსნკებზე 555 მილიონი ლარი. -დეკემბრის თვის ბიუჯეტის ხარჯები გაწეულია მინიმალურად და დარჩენილ ორ კვირში დასახარჯია 1,3 მილიარდი ლარი, მათ შორის საკმაო ნაწილი დეფიციტის დაფინანსების წყაროებიდან. ეს უკანასკნელი იქნება ლარის გაუფასურების ძირითადი ფაქტორი მოკლევადიან პერიოდში( ეროვნული ბანკის რეფინანსირების სესხებთან ერთად)", – წერს რომან გოცირიძე.
[post_title] => რატომ მყარდება ლარი? – რომან გოცირიძე სამ მიზეზს ასახელებს [post_excerpt] => [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => closed [post_password] => [post_name] => ratom-myardeba-lari-roman-gociridze-sam-mizezs-asakhelebs [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2017-12-14 12:54:08 [post_modified_gmt] => 2017-12-14 08:54:08 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => http://fortuna.ge/?p=196747 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) ) [post_count] => 3 [current_post] => -1 [in_the_loop] => [post] => WP_Post Object ( [ID] => 203838 [post_author] => 16 [post_date] => 2018-01-11 15:44:13 [post_date_gmt] => 2018-01-11 11:44:13 [post_content] => მტკიცე მიზეზ-შედეგობრივი კავშირი ფულის სხვადასხვა აგრეგატებსა და ინფლაციას შორის არ არსებობს, - ფულის მასის ზრდაზე გაკეთებულ სხვადასხვა შეფასებებს საქართველოს ეროვნული ბანკის პრეზიდენტი სოციალურ ქსელში პასუხობს. კობა გვენეტაძე ”ფეისბუქზე” ვრცელ პოსტს აქვეყნებს. ”ფულის რაოდენობრივი თეორია გვეუბნება, რომ ფულის მასა განსაზღვრავს ფასების დონეს, მაგრამ არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ეს მართებულია მხოლოდ გრძელვადიან და/ან ძალიან მაღალი ინფლაციის პერიოდში. დაბალი/ზომიერი ინფლაციის გარემოში, როგორიც საქართველოშია, მოკლე და საშუალოვადიან პერიოდში კორელაცია ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის სუსტია, რისი მიზეზიც ფინანსური სექტორის განვითარება და ფულზე მოთხოვნის მერყეობაა. ამას მრავალი კვლევა ადასტურებს, მათ შორის de Grauwe and Polan (2005), რომელიც 160 ქვეყნის მონაცემებზე დაყრდნობით ასკვნის, რომ კავშირი ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის მხოლოდ მაღალი ინფლაციის პირობებში არსებობს და „დაბალი ინფლაციის მქონე ქვეყნებში (სადაც წლიური ინფლაცია ბოლო 30 წლის მანძილზე საშუალოდ 10%-ზე დაბალია) კავშირი ფულის მასის ზრდასა და ინფლაციას შორის სუსტია“. საერთაშორისო სავალუტო ფონდის 2014 წლის ემპირიულმა კვლევამაც აჩვენა, რომ “დაბალი ინფლაციის კონტექსტში არ არსებობს კორელაცია სარეზერვო ფულის სამიზნე მაჩვენებლის ცვლილებისა და ინფლაციის გადახრას შორის. ეს თავისთავად აჩენს კითხვას, თუ რამდენად არის … სარეზერვო ფული მონეტარული პოლიტიკის ცვლილების შეფასების საიმედო ინდიკატორი … ინფლაციის დაბალმა დონემ, ხშირმა და ძლიერმა ეგზოგენურმა შოკებმა და ფულის მზარდად არასტაბილურმა მოთხოვნამ შეასუსტეს კავშირი ფულის მასასა და ფასებს შორის.“ (IMF, 2014). როგორც კანადის ცენტრალური ბანკის პრეზიდენტმა თქვა, „ჩვენ არ გვითქვამს უარი მონეტარულ აგრეგატებზე, მონეტარულმა აგრეგატებმა თქვეს უარი ჩვენზე“ (Bouey, 1982). მიშკინი (Mishkin, 1999) აღნიშნავს, რომ „მონეტარული აგრეგატებსა და ნომინალურ მშპ-სა და ინფლაციას შორის უფრო და უფრო არასანდო კავშირის ფონზე, მოძლიერდა მოსაზრება, რომ მონეტარული აგრეგატები აღარაა სასარგებლო ინსტრუმენტები მონეტარული პოლიტიკის განსახორციელებლად... ფულის მასასა და ინფლაციას შორის არასტაბილური კავშირის პრობლემა განვითარებადი ეკონომიკის მქონე ქვეყნების შემთხვევაშიც შეიმჩნევა“. სწორედ ამიტომ, თანამედროვე მონეტარულ ეკონომიკაში ფულადი აგრეგატები ნაკლებად გამოიყენება მონეტარული პოლიტიკის ანალიზისას და ძირითადი ყურადღება ეთმობა იმას, თუ რამდენად „იაფად“ ან „ძვირად“ აფასებს ცენტრალური ბანკი მის მთავარ ვალდებულებას: ფულს. ეს კი სხვას არაფერს ნიშნავს, თუ არა ძირითადად საპროცენტო განაკვეთებზე დაკვირვებას. დღევანდელ მსოფლიოში სწორედ საპროცენტო განაკვეთების მიხედვით ფასდება მონეტარული პოლიტიკის პოზიცია ინფლაციის თარგეთირების პირობებში. როგორც ბინდსაილმა (Bindseil 2004) აღნიშნა, „დღესდღეობით კამათი იმაზე, თუ რას ნიშნავს მონეტარული პოლიტიკის შესახებ ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილება, აღარ მიმდინარეობს: ეს ნიშნავს მოკლევადიანი საბაზრო საპროცენტო განაკვეთების დაწესებას“. საპროცენტო განაკვეთები საქართველოში კი სტაბილურია და ბოლო დროს არათუ მცირდება, არამედ იზრდება (რაც იმას ნიშნავს, რომ ამ ეტაპზე მონეტარული პოლიტიკა მკაცრდება). რომ შევაჯამოთ, ფულის მასაზე (და მითუმეტეს ცალკე აღებულ რეფინანსირების სესხებზე, მთავრობის დეპოზიტებზე და ა.შ.) გამადიდებელი შუშით დაკვირვება, დაბალი ინფლაციის პირობებში (და, მითუმეტეს, ინფლაციის თარგეთირების რეჟიმისას), შეცდომაში შეგვიყვანს და ამიტომ, მონეტარული პოლიტიკის მდგომარეობის შეფასებისას ყურადღება საპროცენტო განაკვეთებს უნდა მივაქციოთ. რამდენადმე მტკიცე მიზეზ-შედეგობრივი კავშირი ფულის სხვადასხვა აგრეგატებსა და ინფლაციას შორის არ არსებობს”, - წერს ეროვნული ბანკის პრეზიდენტი. [post_title] => კობა გვენეტაძე: ფულის მასაზე გამადიდებელი შუშით დაკვირვება შეცდომაში შეგვიყვანს [post_excerpt] => [post_status] => publish [comment_status] => closed [ping_status] => closed [post_password] => [post_name] => koba-gvenetadze-fulis-masaze-gamadidebeli-shushit-dakvirveba-shecdomashi-shegviyvans [to_ping] => [pinged] => [post_modified] => 2018-01-11 15:44:13 [post_modified_gmt] => 2018-01-11 11:44:13 [post_content_filtered] => [post_parent] => 0 [guid] => http://fortuna.ge/?p=203838 [menu_order] => 0 [post_type] => post [post_mime_type] => [comment_count] => 0 [filter] => raw ) [comment_count] => 0 [current_comment] => -1 [found_posts] => 116 [max_num_pages] => 39 [max_num_comment_pages] => 0 [is_single] => [is_preview] => [is_page] => [is_archive] => 1 [is_date] => [is_year] => [is_month] => [is_day] => [is_time] => [is_author] => [is_category] => [is_tag] => 1 [is_tax] => [is_search] => [is_feed] => [is_comment_feed] => [is_trackback] => [is_home] => [is_404] => [is_embed] => [is_paged] => [is_admin] => [is_attachment] => [is_singular] => [is_robots] => [is_posts_page] => [is_post_type_archive] => [query_vars_hash:WP_Query:private] => d949b88a796db7d79c20120e059d5313 [query_vars_changed:WP_Query:private] => [thumbnails_cached] => [stopwords:WP_Query:private] => [compat_fields:WP_Query:private] => Array ( [0] => query_vars_hash [1] => query_vars_changed ) [compat_methods:WP_Query:private] => Array ( [0] => init_query_flags [1] => parse_tax_query ) )

მსგავსი სიახლეები